क्रेडिट सुइस बचाव राहत भेजता है, लेकिन फर्स्ट रिपब्लिक शेयरों में गिरावट जारी है

एक हफ्ते से भी कम समय के बाद जब बड़े अमेरिकी बैंकों ने मध्यम आकार के अमेरिकी ऋणदाता में 30 बिलियन डॉलर जमा किए, निवेशकों ने फर्स्ट रिपब्लिक को इस चिंता में छोड़ दिया कि पूंजी का प्रवाह पर्याप्त नहीं होगा। रेटिंग एजेंसी एसएंडपी ग्लोबल ने भी रविवार को तरलता जोखिमों का हवाला देते हुए इसे जंक स्थिति में और नीचे गिरा दिया।

वॉल स्ट्रीट जर्नल ने इस मामले से परिचित लोगों का हवाला देते हुए बताया कि जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के सीईओ जेमी डिमन, ऋणदाता में संभावित निवेश के साथ फर्स्ट रिपब्लिक को स्थिर करने के नए प्रयासों पर अन्य बड़े बैंकों के साथ बातचीत कर रहे हैं।

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जेपी मॉर्गन और फर्स्ट रिपब्लिक ने रिपोर्ट पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। फर्स्ट रिपब्लिक के एक प्रवक्ता ने पहले के एक बयान की ओर इशारा किया जहां बैंक ने कहा कि यह “अल्पकालिक जमा गतिविधि का प्रबंधन करने के लिए अच्छी स्थिति में है”।

फर्स्ट रिपब्लिक में उथल-पुथल, जिसके शेयरों में 47.1% की गिरावट आई, वैश्विक स्तर पर बैंकिंग शेयरों के लिए अन्यथा सकारात्मक दिन छाया रहा, राहत के कारण यूबीएस ग्रुप एजी द्वारा 167 साल पुराने क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी का अधिग्रहण एक व्यापक बैंकिंग संकट को टाल देगा।

बी. रिले वेल्थ में मुख्य बाजार रणनीतिकार आर्ट होगन ने कहा, “बैंकिंग मोर्चे पर बुरी खबरों की तुलना में अधिक अच्छी खबरें हैं।” “सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, क्रेडिट सुइस, यूबीएस विलय निश्चित रूप से वैश्विक बैंकिंग प्रणाली से बहुत अधिक तनाव को दूर करता है।”

संकटग्रस्त स्विस बैंक के लिए 3 बिलियन स्विस फ़्रैंक ($3.2 बिलियन) का सौदा – जो कभी 90 बिलियन डॉलर से अधिक का था – स्विस नियामकों द्वारा तैयार किया गया था और रविवार को इसकी घोषणा की गई।

यूरोपीय बैंक के शेयरों ने हाल के नुकसान से वापसी की, जबकि वॉल स्ट्रीट पर एसएंडपी 500 बैंक इंडेक्स 0.6% बरामद हुआ।

क्षेत्रीय अमेरिकी उधारदाताओं में भी वृद्धि हुई। PacWest Bancorp ने यह कहते हुए लगभग 11% की छलांग लगाई कि डिपॉजिट आउटफ्लो स्थिर हो गया है और इसकी उपलब्ध नकदी कुल अबीमाकृत डिपॉजिट से अधिक हो गई है।

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कुछ क्रेडिट सुइस बांडधारकों को सौदे में मिटा दिए जाने के बाद प्रमुख यूरोपीय बैंकों द्वारा जारी किए गए बांड गिर गए। लेकिन UBS के शेयर 1.3% बंद हुए, सौदे के दीर्घकालिक लाभों और स्विट्जरलैंड के दृष्टिकोण के बारे में चिंताओं के कारण 16% की गिरावट से उछाल आया, जिसे कभी ध्वनि बैंकिंग का एक प्रतिमान माना जाता था।

असफल सिग्नेचर बैंक से जमा और ऋण खरीदने के लिए न्यूयॉर्क कम्युनिटी बैनकॉर्प की एक इकाई के लिए रविवार को एक सौदे ने भी अमेरिकी बैंकों में भावना को बढ़ावा दिया। न्यूयॉर्क कम्युनिटी बैनकॉर्प के शेयरों में 32% की वृद्धि हुई।

पिछले एक सप्ताह में बैंकों में मची उथल-पुथल अमेरिकी मध्यम आकार के उधारदाताओं सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक के पतन से शुरू हुई थी, जो क्रेडिट सुइस को तेजी से फंसा रही थी क्योंकि निवेशक बैंकिंग प्रणाली में अन्य टिक-टिक करने वाले बमों के बारे में चिंतित थे।

फ़ेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन ने सिलिकॉन वैली बैंक को तोड़ने और पिछले सप्ताह विफल ऋणदाता के लिए खरीदार खोजने में विफल रहने के बाद अपनी पारंपरिक जमा इकाई और उसके निजी बैंक के लिए दो अलग-अलग नीलामी आयोजित करने का निर्णय लिया है।

क्रेडिट सुइस की चिंता कम होने के साथ, अब ध्यान अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ओर मुड़ रहा है, जिसकी महंगाई को कम करने के लिए लगातार दरों में बढ़ोतरी को उथल-पुथल के लिए एक ट्रिगर के रूप में देखा गया था।

व्यापारियों ने अब अपने दांव बढ़ा दिए हैं कि वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने की कोशिश करने के लिए केंद्रीय बैंक बुधवार को अपने लंबी पैदल यात्रा चक्र को रोक देगा, लेकिन कुल मिलाकर इस बात पर बंटे हुए हैं कि क्या फेड अपनी बेंचमार्क नीति दर बढ़ाएगा।

समन्वित कार्रवाई

वाशिंगटन से लेकर यूरोप तक के नीति निर्माताओं ने बार-बार जोर देकर कहा है कि मौजूदा उथल-पुथल 15 साल पहले के वैश्विक वित्तीय संकट से अलग है, जो बैंकों के बेहतर पूंजीकरण और अधिक आसानी से उपलब्ध धन की ओर इशारा करता है।

फिर भी, शीर्ष केंद्रीय बैंकों ने सप्ताहांत में वित्तीय प्रणाली को स्थिर करने के लिए डॉलर की तरलता प्रदान करने का वादा किया ताकि बैंकिंग झटके को एक बड़े संकट में स्नोबॉलिंग से रोका जा सके।

महामारी की ऊंचाई के बाद से नहीं देखी गई वैश्विक प्रतिक्रिया में, फेड ने कहा कि वह कनाडा, ब्रिटेन, जापान, यूरो क्षेत्र और स्विट्जरलैंड में केंद्रीय बैंकों में शामिल हो गया है ताकि बाजार की तरलता को बढ़ाया जा सके।

यूरोप में निवेशकों का ध्यान बड़े पैमाने पर झटका लगा, कुछ क्रेडिट सुइस बांडधारक ले लेंगे, यूरो जोन और यूके बैंकिंग पर्यवेक्षकों को परिवर्तनीय बैंक बांड के लिए बाजार में एक मार्ग को रोकने की कोशिश करने के लिए प्रेरित किया।

नियामकों ने कहा कि इस प्रकार के ऋण के मालिकों को केवल शेयरधारकों के सफाए के बाद ही नुकसान उठाना पड़ेगा – क्रेडिट सुइस के विपरीत, जिसका मुख्य नियामक स्विट्जरलैंड में है।

ग्यारहवें घंटे के स्विस बचाव को बड़े पैमाने पर सरकारी गारंटी का समर्थन प्राप्त है, जो 2008 में लेहमन ब्रदर्स के पतन के बाद से सबसे बड़े बैंकिंग पतनों में से एक को रोकने में मदद करता है।

हालांकि, स्विस नियामक ने क्रेडिट सुइस के अतिरिक्त टियर-1 (एटी1) बॉन्ड का मूल्य 17 अरब डॉलर के अनुमानित मूल्य के साथ शून्य पर तय किया, जिससे ऋण के कुछ धारक नाराज हो गए, जिन्होंने सोचा कि वे शेयरधारकों की तुलना में बेहतर संरक्षित होंगे।

एटी1 बांड – एक $275 बिलियन क्षेत्र जिसे “आकस्मिक परिवर्तनीय” या “कोको” बांड के रूप में भी जाना जाता है – को इक्विटी में परिवर्तित किया जा सकता है या बंद कर दिया जा सकता है यदि बैंक का पूंजी स्तर एक निश्चित सीमा से नीचे आता है।

यह सौदा यूबीएस स्विट्जरलैंड का एकमात्र वैश्विक बैंक बन जाएगा। यह स्विस अर्थव्यवस्था को एकल ऋणदाता पर और अधिक निर्भर बना देगा।

एसएंडपी ने कहा कि निष्पादन जोखिम को लेकर यूबीएस पर उसका दृष्टिकोण संशोधित कर नकारात्मक कर दिया गया लेकिन उसने अपनी रेटिंग की पुष्टि की।

स्विट्जरलैंड के दो सबसे बड़े राजनीतिक दलों ने अधिग्रहण की तीखी आलोचना करते हुए कहा कि विशाल राज्य समर्थन – जो $280 बिलियन तक जोड़ सकता है – देश के लिए भारी जोखिम पैदा करता है।

स्विस संसद में सोशल डेमोक्रेट्स के नेता रोजर नोर्डमैन ने कहा, “जो हुआ है वह स्विट्जरलैंड की विश्वसनीयता के लिए भयानक है।”

“यह स्विट्जरलैंड के लिए बैंकों के बारे में एक चेतावनी है जो अभी बहुत बड़े हैं।”