पिछले हफ्ते सिलिकन वैली बैंक के शानदार पतन से पहले चेतावनी के संकेत थे, न केवल निवेशकों द्वारा बल्कि बैंक नियामकों द्वारा भी चूक गए।
अमेरिकी नियमों की कमजोरी पर ध्यान केंद्रित करने के साथ सोमवार को बैंकिंग विशेषज्ञों के बीच निरीक्षण क्यों विफल रहा, यह एक गर्म प्रश्न बना रहा।
फेडरल रिजर्व ने सोमवार को एसवीबी के पर्यवेक्षण की “सघन, पारदर्शी और त्वरित” समीक्षा की योजना की घोषणा की, जिसे 1 मई को सार्वजनिक रूप से जारी किया जाएगा, प्रभावी रूप से यह स्वीकार करते हुए कि यह बेहतर कर सकता था।
राष्ट्रपति जो बिडेन ने “क्या हुआ इसका पूरा लेखा-जोखा” देने का वादा किया, यह कहते हुए कि वह नियामकों और बैंकिंग नियामकों से क्षेत्र पर नियमों को कड़ा करने के लिए कहेंगे।
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बैंकिंग विशेषज्ञ एसवीबी के तेजी से पतन, संपत्ति के हिसाब से देश के 16वें सबसे बड़े बैंक, और कैसे इसका पतन रविवार को एक अन्य ऋणदाता, सिग्नेचर बैंक की विफलता का अग्रदूत बन गया, के बारे में चिंतित लोगों में से एक है।
जॉर्ज वाशिंगटन विश्वविद्यालय के कानून के प्रोफेसर आर्थर विल्मर्थ ने कहा, “विफलताओं ने” वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से किए गए नियामक सुधारों की अपर्याप्तता को उजागर किया है।
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बैंक के एक बार के ओवर ने एसवीबी के टेक स्टार्टअप्स के अनुपातहीन जोखिम में संभावित लाल झंडों को स्पष्ट करने की ओर इशारा किया होगा, एक जोखिम भरा क्षेत्र जिसकी तुलना वाणिज्यिक अचल संपत्ति या उभरते बाजारों से की जा सकती है – ऐसे क्षेत्र जिन्होंने अतीत में उधारदाताओं को त्रस्त किया है।
विलमर्थ ने कहा कि एसवीबी 2020 और 2022 के बीच बहुत तेजी से बढ़ा है और यह कि लंबी अवधि के निश्चित ब्याज बांडों के संपर्क में आने से यह फेड द्वारा मौद्रिक नीति में बदलाव के लिए विशेष रूप से कमजोर हो गया है।
“विफलता के लिए यह लगभग एक निश्चित प्रमाण सूत्र है। यदि अर्थव्यवस्था बदल जाती है तो आपको परेशानी होने लगती है,” विल्मरथ ने कहा।
“इनमें से कोई भी नियामकों के लिए एक रहस्य नहीं होता।”
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कोई बहाना नहीं
विशेषज्ञों ने 2008 के संकट के तुरंत बाद अधिनियमित अमेरिकी कानूनों में अंततः ढील की ओर इशारा किया।
2010 के मूल डोड-फ्रैंक कानून ने कम से कम 50 अरब डॉलर की संपत्ति वाले बैंकों पर उच्च पूंजी, तरलता और अन्य आवश्यकताएं लगाईं।
2018 में, पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के समर्थन से, यह आवश्यकता कम बैंकों को प्रभावित करते हुए $250 बिलियन तक बढ़ा दी गई थी।
लेकिन जॉर्ज टाउन विश्वविद्यालय में कानून के प्रोफेसर अन्ना गेल्पर्न के अनुसार, कानून में बदलाव इन विफलताओं के लिए नियामकों को क्षमा नहीं करता है।
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“जब विनियामक आवश्यकता को या तो इस आधार पर शिथिल किया जाता है कि वे संस्थान अपने आकार के कारण प्रणाली के लिए जोखिम पैदा नहीं करते हैं या उनकी निगरानी करना आसान है, जो पुराने जमाने के पर्यवेक्षण पर अधिक दबाव डालता है क्योंकि आपके पास नहीं है स्वचालित अलार्म जो आवश्यकताओं के साथ बंद हो जाता है,” उसने कहा।
“अगर यह स्पष्ट रूप से असुरक्षित और अस्वस्थ व्यवहार था,” कानून में बैंकों का आधिकारिक पदनाम “पर्यवेक्षण की विफलता का बहाना नहीं करता है,” उसने कहा।
न्यू यॉर्क यूनिवर्सिटी में कानून के एक सहयोगी प्रोफेसर माइकल ओहलॉग ने कहा कि ट्रेजरी से जुड़ी प्रतिभूतियों के लिए बैंक पूंजी आवश्यकताओं के मामले में नियामक निश्चित रूप से “शून्य-जोखिम भार के लिए बहुत कम” असाइन करते हैं क्योंकि उन्हें सुरक्षित माना जाता है।
साथ ही, $250,000 से अधिक के जमाकर्ताओं के संबंध में नियामक भी बैंकों के साथ उदार हैं – संघीय बीमा जमा के लिए सीमा – यह मानते हुए कि बैंक के ऐसे ग्राहकों के साथ एक सार्थक व्यापारिक संबंध है।
ओहलरोग ने कहा, “यह संभवत: अबीमाकृत जमाराशियों के चल जोखिम के बारे में फिर से विचार करने और अधिक गंभीरता से सोचने के लिए वारंट जा रहा है।”