दुनिया के कुछ सबसे बड़े निवेशकों का अनुमान है कि शेयरों में अगले साल दो अंकों में कम लाभ होगा, फिर भी रिबाउंड का रास्ता सीधी रेखा नहीं होगा।
हाल के आशावाद के बीच कि मुद्रास्फीति चरम पर है – और यह कि फेडरल रिजर्व जल्द ही अपना स्वर बदलना शुरू कर सकता है – ब्लूमबर्ग न्यूज के सर्वेक्षण में 71% उत्तरदाताओं को उम्मीद है कि इक्विटी में वृद्धि होगी, बनाम 19% पूर्वानुमान में गिरावट।
134 फंड प्रबंधकों के अनौपचारिक सर्वेक्षण में ब्लैकरॉक इंक, गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट और अमुंडी एसए सहित प्रमुख निवेशकों के विचार शामिल हैं और यह 29 नवंबर और 7 दिसंबर के बीच आयोजित किया गया था। मुद्रास्फीति के बाद 2023 में जूझ रहे हैं, यूक्रेन में युद्ध और इस साल आक्रामक केंद्रीय बैंकों ने इक्विटी रिटर्न को पस्त कर दिया है।
पिछले साल इसी तरह के एक सर्वेक्षण में भविष्यवाणी की गई थी कि केंद्रीय बैंकों द्वारा आक्रामक नीति को कड़ा किया जाना 2022 में शेयरों के लिए सबसे बड़ा खतरा होगा।
यहाँ छह चार्ट में सर्वेक्षण के मुख्य बिंदु दिए गए हैं। सर्वेक्षण के पूर्ण विवरण के बारे में अधिक जानकारी के लिए यहां क्लिक करें।
मामूली लाभ
जो लोग वैश्विक शेयरों में वृद्धि की उम्मीद करते हैं, वे 2023 के लिए औसत 10% लाभ देखते हैं। यह MSCI ऑल-कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स के औसत ऐतिहासिक रिटर्न के अनुरूप है, फिर भी 2009 या 2019 जैसे पिछले रिबाउंड्स को देखते हुए मामूली दिखता है, जहां इक्विटी से अधिक प्राप्त हुआ। क्रमशः 30% और 20%।
निवेशक वर्ष की शुरुआत के लिए सतर्क रहते हैं और भविष्यवाणी करते हैं कि शेयर बाजार का लाभ 2023 की दूसरी छमाही तक कम हो जाएगा। जब विशिष्ट क्षेत्रों की बात आती है, तो उत्तरदाताओं ने आम तौर पर उन कंपनियों का पक्ष लिया जो आर्थिक मंदी के माध्यम से कमाई का बचाव कर सकती हैं। लाभांश दाताओं और बीमा, स्वास्थ्य देखभाल और कम अस्थिरता वाले स्टॉक उनकी पसंद में थे।
सबसे बड़ा जोखिम
संभावित रिकवरी के लिए सबसे बड़े खतरे कुछ हद तक आपस में जुड़े हुए हैं, निवेशकों की निगरानी सूची में अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति या गहरी मंदी की रैंकिंग क्रमशः 48% और 45% प्रतिभागियों द्वारा उद्धृत की गई है।
आगे के मार्ग के बारे में सुराग अगले सप्ताह की शुरुआत में मिल सकते हैं, जहां नवंबर के लिए अमेरिकी उपभोक्ता-मूल्य डेटा के साथ-साथ फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक दोनों से दर निर्णय और टिप्पणी सहित, हेडलाइन जोखिमों का उन्माद निवेशकों की प्रतीक्षा कर रहा है।
टेक रिबाउंड
सर्वेक्षण के मुताबिक, इस साल ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद, अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों में भी वापसी हो सकती है। आधे से अधिक उत्तरदाताओं ने कहा कि वे इस क्षेत्र को खरीदेंगे।
हालिया रैली के बावजूद जो पक्ष में हैं, उनका मूल्यांकन अपेक्षाकृत सस्ता है और बॉन्ड प्रतिफल अगले साल गिरने की उम्मीद है। फिर भी भावना एक व्यापक “विकास खरीदें” दृष्टिकोण से दूर जा रही है क्योंकि कई प्रतिभागियों ने खंड में वापस जाने पर बहुत ही चयनात्मक होने का सुझाव दिया है, केवल उन कंपनियों पर पैसा लगाया है जिन्होंने आर्थिक मंदी में भी व्यापार मॉडल और लचीला वित्तीय स्थापित किया है।
चीन अवसर
कुछ 60% निवेशक चीन पर उत्साहित हैं, खासकर जब यह कोविड शून्य से दूर जा रहा है। इस साल की शुरुआत में मंदी ने मूल्यांकन को उनके 20 साल के औसत से काफी नीचे रखा है, जिससे वे अमेरिका या यूरोपीय साथियों की तुलना में अधिक आकर्षक हो गए हैं।
क्षेत्र से दूर रहने की सलाह देने वालों के लिए राजनीतिक और नियामक जोखिम बहुत बड़े हैं। और इसी तरह बड़ी तकनीक के लिए, बैल बहुत चयनात्मक होने का सुझाव देते हैं, जब स्टॉक चुनने की बात आती है।
ईंधन
फंड मैनेजरों के लिए, मुद्रास्फीति और विकास पर बेहतर समाचार एक मजबूत प्रदर्शन के लिए उत्प्रेरक हो सकते हैं। लगभग 70% उत्तरदाताओं ने कहा कि वे मुख्य संभावित सकारात्मक कारक थे। उन्होंने एक पूर्ण चीन को फिर से खोलने और यूक्रेन में एक युद्धविराम को उल्टा ट्रिगर के रूप में उद्धृत किया।
बैंक ऑफ अमेरिका कार्पोरेशन के नवीनतम फंड मैनेजर सर्वेक्षण के निष्कर्षों के अनुरूप मुद्रास्फीति और विकास पर जोर मेक-या-ब्रेक तत्वों के रूप में है। इसने दिखाया कि अप्रैल 2020 के बाद से मंदी की उम्मीदें सबसे अधिक थीं, जबकि कम वृद्धि और उच्च मुद्रास्फीति का “स्टैगफ्लेशन” परिदृश्य “अत्यधिक” आम सहमति वाला दृश्य था।
विपरीत दृष्टिकोण
मनी मैनेजरों का रचनात्मक दृष्टिकोण वॉल स्ट्रीट की भविष्यवाणी के विपरीत है। रणनीतिकारों के अलग-अलग ब्लूमबर्ग सर्वेक्षणों में, यूरोप के लिए 2% से कम और अमेरिकी शेयर बाजार के लिए मामूली 1% के लाभ का अनुमान लगाया गया है।
केंद्रीय बैंकों की आक्रामक मौद्रिक नीति, जो 2023 की पहली छमाही में वैश्विक विकास की गति को कमजोर करने के लिए अग्रणी है, रणनीतिकारों द्वारा अगले साल एक अनिवार्य रूप से सपाट शेयर बाजार की आशंका के लिए उद्धृत मुख्य तर्कों में से एक है। हालांकि, उन्हें उम्मीद है कि इक्विटी पर असर वास्तविक बॉन्ड यील्ड में गिरावट से आंशिक रूप से ऑफसेट हो जाएगा।